Temettü / Pasif Gelir Hesaplama

Temettü ve pasif gelir hesaplama aracı, düzenli yatırım yapan bir kişinin uzun vadede portföyünden elde edebileceği teorik nakit akışını senaryo bazlı olarak görmesini sağlar. Başlangıç portföyü, her ay eklenecek yatırım tutarı, yıllık temettü verimi, portföy değer artışı, temettü büyüme oranı ve süre ayrı ayrı girilebilir. Araç bu varsayımlarla gelecekteki tahmini portföy değerini, toplam yatırılan parayı ve hedef yılın yıllık ile aylık temettü gelirini hesaplar.

Temettü verimi, bir şirketin veya portföyün belirli dönemde dağıttığı temettünün piyasa değerine oranını ifade eder. Ancak bu oran sabit değildir. Şirket kârı, yönetim kararı, yatırım ihtiyaçları, borçluluk, ekonomik koşullar ve hisse fiyatı değiştikçe temettü verimi de değişebilir. Bu nedenle hesaplayıcıdaki başlangıç verimi yalnızca bir varsayımdır. Temettü büyümesi alanı ise şirketlerin dağıtım tutarının yıllar içinde artacağı veya azalacağı senaryosunu modellemek için kullanılır.

Temettüleri yeniden yatırmak neden önemlidir?

Temettülerin yeniden yatırıma eklenmesi, bileşik getirinin etkisini güçlendirebilir. Dağıtılan nakit ile yeni yatırım birimleri satın alındığında sonraki yıllarda daha büyük bir portföy üzerinden yeni temettü oluşması mümkündür. Araçtaki “temettüleri yeniden yatırıma ekle” seçeneği bu teorik etkiyi simüle eder. Seçenek kapatıldığında temettüler nakit gelir olarak birikir ancak portföy bakiyesine geri eklenmez.

Portföy fiyat veya değer artışı ile temettü büyümesi birbirinden farklı kavramlardır. Bir hissenin fiyatı yükselirken temettüsü aynı kalabilir ya da fiyat yatay giderken dağıtılan temettü artabilir. Bu nedenle iki varsayım ayrı alanlarda tutulur. Uzun vadeli senaryolarda küçük oran farklarının bile bileşik etki nedeniyle sonucu önemli ölçüde değiştirebildiği unutulmamalıdır.

Hesap vergi, stopaj, aracı kurum komisyonu, fon gideri ve enflasyonu otomatik olarak düşmez. Ayrıca şirketlerin temettü kesmesi, sermaye artırımı, birleşme, iflas veya olağanüstü piyasa hareketleri gibi gerçek hayattaki riskleri öngöremez. “Aylık pasif gelir” sonucu, hedef yıldaki yıllık temettü varsayımının on ikiye bölünmüş karşılığıdır; temettünün gerçekte her ay eşit ödeneceği anlamına gelmez. Bu araç finansal hedef belirleme ve senaryo karşılaştırma amacı taşır; yatırım tavsiyesi değildir.

Hedef pasif gelirden gerekli portföye bakmak

Hesaplamayı ters yönden yorumlamak da mümkündür. Örneğin yıllık yüzde 4 temettü verimi varsayımında ayda 20.000 TL brüt temettü karşılığı için yılda 240.000 TL dağıtım gerekir; bu da verim değişmediği varsayımıyla yaklaşık 6 milyon TL portföy büyüklüğüne karşılık gelir. Yüzde 3 verimde aynı gelir için gereken portföy daha yüksek, yüzde 5 verimde daha düşük olur. Ancak yalnız yüksek temettü verimine odaklanmak risklidir; olağan dışı yüksek oranlar hisse fiyatındaki sert düşüşten veya sürdürülemeyen dağıtım politikasından kaynaklanabilir. Bu nedenle temettü büyümesi, şirketin nakit üretimi, borçluluk ve portföy çeşitlendirmesi birlikte değerlendirilmelidir.